利亚德(300296)：2025年9月2日投资者交流纪要

2025年9月2日，利亚德（股票代码：300296）举行了投资者关系活动，以下是活动的详细记录：

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**活动类别**： 特定对象调研（电话会议）

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**参与单位及人员**：

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- 广东正圆私募基金管理有限公司：徐彪

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- 宝盈基金管理有限公司：郑熊婧

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- 泰康基金管理有限公司：何羽

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- 甬兴证券有限公司：徐晓浩

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- 中庚基金管理有限公司：王震

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- 九泰基金管理有限公司：赵万隆

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- 玄卜投资（上海）有限公司：韦琦

- 浙商证券股份有限公司上海证券自营分公司：焦浩漭

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- 华泰柏瑞基金管理有限公司：陆从珍

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- 浙商基金管理有限公司：陈亚芳

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- 上海人寿保险股份有限公司：方军平

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- 红土创新基金管理有限公司：钟云

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- 东北证券：周兴武

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- 东北自营：吴江涛

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- 东北证券：刘俊奇

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**时间**： 2025年9月2日 9:00-10:00

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**地点**： 电话会议

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**上市公司接待人员**：

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- 刘阳：董事会秘书兼副总经理

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- 梁清筠：证券事务代表

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**活动主要内容**：

本次调研以电话会议的形式进行，由刘阳总对利亚德上半年的整体经营情况进行了介绍，并回答了投资者的提问。

**一、公司半年度经营情况**

- 2025年上半年，公司实现营业收入35亿元。

🆓

- 业务分为三大板块：智能显示业务占比约87%，文旅夜游板块占比8%，AI与空间计算板块占比约5%。

- 尽管整体营收同比略有下降，但下滑幅度已持续收窄，盈利能力显著提升，归母净利润同比增长34%，经营性现金流净额同比增长104%。

**二、公司改革举措**

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- 经营策略：从“规模扩张”转向“价值创造”，以盈利为目标，主动放弃低毛利率项目。

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- 经营模式和业务布局：

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- 国内市场：启动“直渠融合”营销策略，加强直销和渠道协同。

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- 海外市场：收购美国平达，拓展北美市场，新增团队拓展亚非拉市场。

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- 管理方面：加大企业数字化和生产自动化推进力度。

**三、业务层面补充**

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- 智能显示业务：继续研发MicroLED技术，推出“高阶MIP（Hi-Micro）”技术。

🎩

- 文旅夜游业务：聚焦文旅提升与城市更新，设立“文旅北京总部”。

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- AI与空间计算业务：参与具身智能动作训练，提供一站式解决方案。

**四、投资者提问及回答**

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- 显示业务环比增长原因：海外市场高增长，特别是北美市场；国内市场直渠融合销售模式取得成效。

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- 显示业务行业需求变化：电影院、虚拟拍摄、大型活动等需求增长。

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- 海外产能规划：优化产品种类，通过数字化手段协调产能和产品需求的适配度。

🏈

- 避免关税影响：海外产能布局，市场需求增长，成本转移。

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- AR眼镜进展：预计10月份上市，优先面向B端行业客户。

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- AI与空间计算板块下滑原因：降低毛利率以提升市场占有率，加大研发投入。

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**活动总结**：

利亚德在2025年上半年取得了显著的经营成果，并积极应对市场变化，通过一系列改革举措为未来长期稳健可持续发展夯实了基础。